BCPP: ČEZ a Kofola zveřejní zítra výsledky hospodažení

BCPP: ČEZ a Kofola zveřejní zítra výsledky hospodažení

ČEZ zítra ráno zveřejní výsledky hospodaření za třetí kvartál

Technické potíže v jaderných zdrojích společnosti pokračovaly i v průběhu třetího čtvrtletí. Temelín nevyráběl elektřinu od srpna, kdy byl plánovaně odstaven první blok pro výměnu paliva, a druhý blok sice začátkem září krátce dodával elektřinu do přenosové soustavy, pak byl ale z důvodu úprav v nejaderné části znovu odstaven. Vzhledem k tomu, že jaderné zdroje mají ve výrobním portfoliu ČEZ jedny z nejnižších jednotkových nákladů, předpokládáme, že jejich nižší vytížení a související přibližně 20% pokles výroby ve třetím čtvrtletí se negativně projeví v ziskovosti skupiny. Očekáváme, že ve srovnání se stejným obdobím loňského roku EBITDA ve třetím čtvrtletí zaznamená pokles o 18 % a v absolutní hodnotě nepřesáhne 11 mld. CZK. Vzhledem k změně legislativy v Polsku, která zpřísňuje podmínky pro umístění větrných elektráren, může být provozní a čistý zisk ještě navíc negativně ovlivněn potenciálním částečným odpisem investic společnosti v této zemi.

Kofola: Projekce výsledků za 3Q16

Po uzavření trhu zveřejní výsledky za 3Q Kofola. Zejména kvůli problémům v Polsku (oč. tržby -24,5 % r/r) s odběratelem Biedronka očekáváme pokles celkových tržeb o 7,4 % r/r na 2,00 mld. Kč. Stabilitu by naopak měla vykázat ČR (+1,1 % r/r) a SR (+0,8 % r/r). V hledáčku investorů budou čísla ze Slovinska a Chorvatska, kde v posledních kvartálech probíhá expanze společnosti. Kvůli vyšším provozním nákladům (zaměstnanci, cukr, rozvoj prodejní sítě) očekáváme pokles EBITDA o 22 % r/r na 296 mil. Kč, což odpovídá po 9M16 73,7 % letošního cíle. Zde očekáváme jeho nesplnění ke konci roku. Provozní zisk EBIT dle naší projekce dosáhne 172 mil. Kč. (-30 % r/r). Čistý zisk by měl dosáhnout 138 mil. Kč (-27 % r/r). Kvůli méně příznivé struktuře nákladů očekáváme pokles marží na všech úrovních zisku. Výsledky budou meziročně slabší, momentálně se však investoři zaměřují na případné navýšení likvidity a expanzi na Balkáně. Budeme sledovat vyjádření managementu.

Zdroj: Komerční banka a J&T Banka

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

Sledujte nás na Facebooku a získejte každý den aktuální investiční nápady!