Reklama

Získejúčet.cz - Získejte obchodní kapitál na forex

Reklama

Získejúčet.cz - Získejte obchodní kapitál na forex

Neděle , 24 Září 2017

Co přinese setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole?

Jackson Hole, malé městečko ve Wyomingu má tento týden šanci dostat se do centra pozornosti světových médií hned dvakrát. Nejprve poněkud symbolickým zatměním slunce, k němuž má dojít už dnes, a pak hned ve čtvrtek, kdy tam startuje další pravidelné setkání centrálních bankéřů.

V minulosti se na tomto summitu oznamovaly velké plány měnové politiky Fedu i ECB v podobě tzv. kvantitativního uvolňování. Ale jestli bude stejně důležité jako v minulosti, nebo alespoň stejně zajímavé jako zatmění, se teprve uvidí. Nechme se (ne)překvapit, zda například Mario Draghi ozřejmí konec masivního tisku nových eur, kterými ECB luxuje dluhopisové trhy zemí eurozóny, nebo zda si tento záměr z obav ze silného eura nechá raději na později…, nejlépe až po německých volbách. A stejně tak, jestli třeba Fed navnadí dosud skeptické finanční trhy na rychlejší růst úrokových sazeb. A rovněž zde je také pravděpodobnější, že nikoliv.

Na programu je QT (kvantitativní utahování), a tak o napětí na dluhopisových trzích může být postaráno i bez vyšších sazeb Fedu. Připomeňme, že skeptické trhy od Fedu čekají do konce příštího roku jen jedno zvýšení sazeb. Ještě než se pozornost médií přesune od slunce k centrálním bankéřům, čeká finanční trhy nadílka docela zajímavých dat. Už v úterý mezi ně budou patřit první odhady indexů nákupních manažerů v eurozóně. Trhy sází na podobně vysoký výsledek jako minule, takže by se opět mohla potvrdit po letech velmi slušná kondice ekonomik zemí eurozóny, která dokonce alespoň co do rychlosti předčí tu americkou.

Další měkká data přijdou na řadu ve středu v podobě amerického ISM a pak zejména v pátek, kdy dojde i na Ifo. Pokud dojde na tržní očekávání trhů, nepůjde sice o další rekord v řadě, ale výsledek může být dostatečně silný na to, aby euru dodal další sílu. Ale to bude až v pátek, kdy pozornost trhů začnou „rozptylovat“ centrální bankéři v Jackson Hole.

Koruna: Koruna se během pátečního odpoledne dostala chvíli nad hranici 26,10 EUR/CZK, ale později se opět začala vracet k silnějším úrovním. Silná data o HDP z minulého týdne mohla navnadit na dřívější zvýšení úrokových sazeb ČNB, ale současně vytvářejí příležitosti i pro sklizeň těch, kteří do koruny naskočili před koncem intervenčního režimu. Navíc, jak to bude s českými sazbami, není až tak jasné, protože načasování jejich dalšího růstu souvisí i s politikou ECB. Přece jen jde „také“ o úrokový diferenciál. A co asi ECB chystá, snad alespoň trochu naznačí Jackson Hole.

Ropa: Cena ropy Brent v pátek poskočila vzhůru asi o 3 %, částečně asi i pod dojmem z nejvýznamnějšího ochlazení aktivity amerických producentů od ledna. Zde je však na místě připomenout, že aktivita reaguje na vývoj cen se zpožděním, takže mírný pokles neříká nic nového ohledně současné situace na trhu. Zajímavějším signálem je spíše lehce negativní sklon krátkého konce forwardové křivky kontraktů na ropu Brent, který signalizuje utahující se fyzický trh s ropou.

Zdroj: analytický tým ČSOB

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.

Sledujte nás na Facebooku a získejte každý den aktuální investiční nápady!