Reklama

Získejúčet.cz - Získejte obchodní kapitál na forex

Reklama

Získejúčet.cz - Získejte obchodní kapitál na forex

Čtvrtek , 27 Červenec 2017

Rozdíl mezi DD/NDD, STP, ECN a MM forex brokerem

Forex brokery můžeme rozdělit do dvou základních kategorií, a to:

  • DD = Dealing Desk Broker
  • NDD = No Dealing Desk Broker, přičemž NDD se dělí na ECN a STP brokery

ECN (Electronic Communication Network – Elektronická komunikační síť)

ECN forex broker je typ brokerské společnosti, která prostřednictvím elektronické tradingové (obchodní) platformy spojuje své klienty s mezibankovním trhem, na němž působí ostatní brokerské společnosti, banky, hedgeové fondy, investiční společnosti nebo podílové fondy (= poskytovatelé likvidity). Výhodou ECN brokera je možnost dosažení nejnižšího spreadu na trhu (nicméně ten bývá navýšen o poplatek) a transparentnost obchodování.

Jak se liší ECN broker od Market Makera (MM)?

Zásadní rozdíl spočívá ve způsobu vypořádání objednávky. Obchody klientů u ECN brokerů jsou párovány s protistranou v rámci elektronické komunikační sítě. Market Maker páruje proti sobě vlastní klienty, nebo jim tvoří protistranu on sám.

Jak rozpoznáte ECN brokera?

Základním indikátorem je, že ECN broker má vždy variabilní spread a nenabízí fixní spread. ECN brokeři si zpravidla účtují poplatky za vaše obchodování na forexu, protože nevydělávají na rozdílu mezi nákupní (bid) a prodejní (ask) cenou. Pokud ECN broker funguje na principu, že rozšiřuje spread, tedy tím způsobem, že k variabilnímu spreadu, který dostane do poskytovatele likvidity, si přihazuje pár bodů navíc, pak už jeho jednání není 100% transparentní, protože vám nenabízí cenu, kterou dostal přímo na trhu a cenu jistým způsobem modifikuje (trader by měl být o potenciálním rozšiřování spreadů informován). Ideální je typ brokera, který vám dá přímo tržní spready a zaúčtuje si poplatek za provedení obchodu.

Existují brokeři, kteří se na svých webových stránkách představují jako ECN, ale ve skutečnosti jsou Market Makeři. K těmto praktikám se uchylují proto, aby nalákali co nejvíce klientů, protože Market Makeři mají na trhu obecně zlou pověst. Ta plyne z jejich postavení na trhu, na němž tvoří klientovi protistranu, více o MM čtěte dále.

Avšak to, že je příkaz posílán přímo do trhu a jeho parametry nejsou měněny, automaticky neznamená, že broker je ECN nebo STP. Tajemství tkví v tom, kdo je skutečným poskytovatelem likvidity. Pokud brokerovi typu ECN /STP poskytuje likviditu spřízněná instituce (sesterská společnost, dceřiná společnost, matka), která funguje jako Market Maker, pak se nejedná o forex brokera typu ECN/ STP, jak uvádí, ale o klasického Market Makera. Brokerská společnost sice na venek vystupuje jako ECN, ale příkazy posílá Market Makerovi, který je nakonec i zpracuje, takže ve výsledku obchodujete u Market Makera. Nejčastěji jsou podezřiví brokeři, kteří nabízejí jak typ účtu STP/ECN, tak i MM.

Originál ECN/ STP broker má svojí platformu napojenou na některého z největších světových poskytovatelů likvidity na měnovém trhu, což je nejčastěji Goldman Sachs, Nomura, Citi Bank, HSBC, JP Morgan, Bank of America.

Jak ECN broker funguje?

Forex Broker pošle přes elektronický systém vaši objednávku poskytovatelům likvidity. Systém vyhodnotí, který poskytovatel nabízí nejlepší podmínky, vzhledem k vaší objednávce, a následně objednávku páruje. Elektronický systém snižuje pravděpodobnost k nule, že by protistrana vašeho obchodu (poskytovatel likvidity) věděl něco o účtu tradera (vačem účtu) a mohl obchodovat proti němu. Poskytovatel likvidity vydělává na spreadu a swapových bodech a broker si účtuje poplatky. Poskytovatelé likvidity vzájemně soupeří a díky zdravé konkurenci se snaží nabízet co nejlepší podmínky.

STP Forex Broker (Straight Through Process)

Tento typ broker využívá automatizovaný systém, pomocí kterého posílá příkaz klienta na trh, který tvoří další brokeři nebo banky, které jsou součástí systému. Čím více členů má automatizovaný systém, tím je broker pro klienta lepší, protože nabídne protistranu obchodu rychleji a za lepší cenu. Jednoduše s počtem členů systémů roste likvidita tzv. poolu. Tento typ brokera může nabízet jak fixní, tak i variabilní spready. Spread může být navýšen (rozšířen), z čehož broker následně profituje, nebo nabízí spready přímo z trhu a účtuje si za provedený obchod poplatky. Základní charakteristikou ECN a STP brokera je, že posílají obchodní příkazy dále do trhu bez toho, aby s nimi bylo nějakým způsobem manipulováno. To znamená, že jak přišel příkaz od klienta, posílají ho dále do trhu, kde se páruje s protistranou.

Market Maker Forex Broker

Tento typ brokera tvoří samostatnou kategorii a zásadně se liší se od předchozích dvou typů forex brokerů. Z názvu plyne, že broker je tvůrce trhu a patří do kategorie Dealing Desk. V praxi to znamená, že tento broker tvoří protistranu klientovi. Základní charakteristikou Market Makera je, že nabízí fixní spready a neúčtuje si za obchody poplatky. Jeho ziskem je rozdíl mezi nákupní cenou (bid) a prodejní cenou (ask), tedy tzv. spread.

Výhodou tohoto typu forex brokera je, že by vám měl vyplnit obchodní příkaz za každých okolností a nabízí fixní spread i v čase vyhlašování makroekonomických zpráv, tedy zvýšené volatility. Neměla by nastat situace, kdy chcete uzavřít obchod, a na trhu není protistrana. Protistranu by měl vždy tvořit Market Maker/broker. Market Maker se pak může snažit párovat váš obchod s jiným obchodníkem. Pokud dodržuje zásady risk managementu, pak nespárované objednávky uvnitř systémy posílá dále na reálný trh.

Z definice Market Makera, který tvoří protistranu vašich obchodů, často plyne závěr, že vaše ztráty jsou jeho ziskem. Nicméně poctivý market maker, forexový broker tohoto typu, by měl vydělávat na spreadech a ne na vašich ztrátách. Právě orgány kontroly a dohledu by měly tuto jeho činnost dozorovat a v případě nekalých praktik s klientskými obchody mu licenci odebrat.

Na co si dát pozor u Market Makera?

Jak jsme už psali, regulovaný a poctivý market maker by neměl profitovat ze ztrát svých klientů a ty by neměly být ani zdrojem jeho příjmů. Profit by měl pramenit ze spredů. Nicméně Market Maker může v průběhu hry mít skluzy v plnění, rekotace, a to hlavně v důsledky zvýšené volatility na trhu zejména v čase vyhlašování makroekonomických zpráv na měnovém trhu. Rovněž se může měnit výši marže, na co by vás měl předem upozornit. Naposledy brokeři plošně měnili marži pár dní před a po britském referendu o brexitu. Spolehlivost brokera si je dobré otestovat v extrémních tržních podmínkách na demoúčtu. Pokud vše dobře funguje a začnete obchodovat na reálném účtu, doporučujeme si brokera prozkoušet nejdřív s menším kapitálem. Až když si ověříte spolehlivost brokerské společnosti ve volatilním prostředí, pak se z vás mohou stát důvěryhodní obchodní partneři.

S vysvětlením některých pojmů z oblasti forexu by vám mohl pomoci náš forex slovník.

Sledujte nás na Facebooku a získejte každý den aktuální investiční nápady!