Zprávy ze světa financí: Týdenní výhled

Zprávy ze světa financí: Týdenní výhled

Tvrdá data ukáží schopnost trhů odolat nejistotám

  • Index PMI amerického zpracovatelského průmyslu posílil o 1,6 bodu na 52,9, když trh čekal pouze drobnou pozitivní korekci o 0,2 směrem vzhůru.
  • Indexy PMI za eurozónu v červenci poklesly. Ve zpracovatelském průmyslu index PMI poklesl o 0,9 b na 51,9 bodu (trh 52 body), ve službách PMI zpomalil o 0,1 b na 52,7 bodu (trh 52,3 bodu). Kompozitní ukazatel tedy zpomalil o 0,2 b na 52,9 bodu (trh 52,5 bodu).
  • Kompozitní index PMI v Německu vzrostl o 0,9 b na 55,3 bodu, když trh čekal jeho pokles o 0,8 b Je to díky růstu PMI ve službách. Ten přidal 0,9 b na 54,6 bodu (trh 53,2). PMI index ve zpracovatelském průmyslu sice poklesl na 53,7 bodu, ale trh čekal ještě nižší výsledek, 53,4 bodu.

Ekonomický kalendář tento týden = těžká šichta

Společná evropská měna minulý týden vůči euru ztratila asi 0,7 %. Tento vývoj byl důsledkem velmi dobrý amerických dat. První ztráty přišly s úterními údaji o rezidenčním bydlení, když meziměsíční tempo o počtu započatých staveb bylo dokonce 4,8 %. Očekávání trhu také překonal počet udělených stavebních povolení. Další pokles pak nastal v pátek po zveřejnění silného indikátoru PMI o zpracovatelském průmyslu v USA, který překonal očekávání o plných 1,4 bodu.

Ztráty eura by mohly být větší, pokud by se na svém čtvrtečním zasedání odhodlala ECB k dalšímu uvolnění měnových podmínek. Rada guvernérů se ovšem nakonec rozhodla, že zatím nebude na události kolem brexitu a jeho dopadu na finanční trhy reagovat. K akci pak přistoupí, až z ekonomiky přijde více informací z doby pro brexitu. Ekonomové SG tedy předpokládají, že k rozšíření programu nákupu aktiv dojde na zasedání v září (bude k dispozici nová prognóza). Určitým omezením by mohla být neschopnost ECB najít dostatečné množství nakupovaných dluhopisů.

Po ECB bude tento týden zasedat americký Fed (ale i japonská centrální banka, která dále sníží základní sazbu a zvýší objem nakupovaných aktiv na 85 biliónů jenů měsíčně). Jeho zasedání ovšem bude zastíněno. Jednak se totiž neočekávají žádné změny v nastavení měnové politiky, ale ani signály o budoucích tazích, a také kalendář tohoto týdne je naplněn k prasknutí zásadními údaji, které si vyžádají svou pozornost od trhů.

Americký HDP by podle ekonomů SG měl za druhé čtvrtletí vzrůst o málo více než 3 % q/q anualizovaně s reálnými výdaji na soukromou spotřebu dosahující nad 4 % q/q anualizovaně Zrychlení ekonomického růstu na 0,6 % q/q se také očekává ve Velké Británii.

Naopak ekonomický růst v eurozóně by měl zpomalit z 0,6 % q/q v prvním čtvrtletí na 0,3 % q/q ve druhém. Indikátory Ifo a data o důvěře Evropské komise by pak mohla potvrdit solidní vstup do třetího čtvrtletí na úrovni 0,3 – 0,4 % q/q. U druhého zveřejnění inflace se neočekávají žádné změny. V pátek budou také zveřejněný výsledky stress testů evropského bankovního sektorů. Ty budou napjatě očekávány především s ohledem na italské banky, které drží 32 % nesplácených půjček v eurozóně.

Ve Španělsku pak budou pokračovat politická jednání o sestavení nové vlády. HDP by ve druhém čtvrtletí měl o něco zpomalit na 0,5 % q/q (0,8 % q/q v prvním).

 

DAVID KOCOUREK
Komerční banka, a. s.

Hodnocení článku

1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (No Ratings Yet)
Loading...

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *

Sledujte nás na Facebooku a získejte každý den aktuální investiční nápady!